Missionamme on kehittää ohjelmistoja sujuvampaan liiketoimintaan
Miksi sijoittaa Heerokseen
Heeros on suomalainen ohjelmistoyritys, joka tarjoaa liiketoimintakriittisiä, pilvipohjaisia taloushallinnon ratkaisuja kasvavalla yritysohjelmistojen markkinalla. Vuonna 2000 perustettu Heeros on alansa uranuurtaja, ja sillä on noin 18 000 loppuasiakasta.
Tuotevalikoimamme kattaa ratkaisut liiketoimintaprosessien digitalisaatioon niin taloushallinnon, toiminnanohjauksen kuin henkilöstöhallinnonkin saralla. Keskitymme erityisesti talousjohtajien käyttäjätarpeisiin ja tavoitteenamme onkin luoda pitkäaikainen suhde yritysten talousjohdon kanssa.
Digitalisaation myötä perinteiset roolit ja vastuut muuttuvat yrityksissä, mikä siirtää talousjohtajat entistä lähemmäksi liiketoimintaa ja tuo mukanaan täysin uudenlaisia tarpeita. Tavoitteenamme on vastata näihin tarpeisiin integroiduilla, käyttäjäystävällisillä järjestelmillä, joita voidaan käyttää koko organisaatiossa.
Olemme kasvattaneet liiketoimintaamme tasaisesti viime vuosina. Liikevaihtomme kasvoi 20 % vuodesta 2020 vuoteen 2022, ja kasvu on jatkunut myös vuonna 2023, samalla kun keskitymme kannattavuuteen.
Key Investment Highlights
Kattava katsaus Heeroksen toimintamalliin, strategiaan, portfolioon sekä asiakkaisiin. Esitys on englanninkielinen.

Heeros sijoituskohteena

Modulaarinen, liiketoimintakriittisiä prosesseja tukeva tuotevalikoima
Asiakkaiden tarpeet ovat muuttuneet, erityisesti pk-yrityksissä. Asiakkaat etsivät integroituja ja käyttäjäystävällisiä järjestelmiä, joita voidaan hyödyntää koko organisaatiossa. Heeros on laajentanut tarjontaansa vastatakseen näihin tarpeisiin. Uudistettu liiketoiminnan tuotevalikoimamme keskittyy laskujen käsittelyyn, kirjanpitoon, henkilöstöhallintaan (HRM) ja toiminnanohjaukseen (ERP), ja vastaa erityisesti talousjohtajien tarpeisiin.
Heeroksen erottava tekijä on modulaarisuuteen keskittyminen. Tuotteidemme modulaarisen suunnittelun ansiosta asiakkaamme voivat ottaa käyttöön vain ne ratkaisut, jotka kulloinkin parhaiten vastaavat heidän liiketoimintatarpeitaan, ja helposti laajentaa käyttöä liiketoiminnan kehittyessä.

Skaalautuva liiketoiminta- ja jakelumalli
Yksi Heeroksen keskeisistä vahvuuksista on sen skaalautuva SaaS-liiketoimintamalli, joka mahdollistaa tehokkaan palvelujen tarjoamisen pk-yrityksille sekä Suomessa että kansainvälisesti.
Lisäksi Heeroksen jakelumalli mahdollistaa kumppanituotteiden lisämyynnin, mikä laajentaa asiakkaille tarjolla olevaa tuotevalikoimaa. Heeros on solminut vahvoja kumppanuuksia alan johtavien yritysten, kuten Opentextin ja Enable Bankingin, kanssa. Luotettavien yhteistyökumppaneiden asiantuntemusta ja resursseja hyödyntäen Heeros voi tarjota palveluita tehokkaammin useissa eri maissa.
Pitkäaikaiset asiakassuhteet
Heeroksen asiakassuhteet ovat pitkäaikaisia – olemassa olevia asiakkaita on noin 18 000. Heeroksen asiakaspoistuma on alhainen, mikä kertoo asiakaskunnan sitoutuneisuudesta. Lisäksi yli 95% Heeroksen liikevaihdosta on jatkuvaa ja siten hyvin ennakoitavissa. Ennakoitavuus vahvistuu entisestään hyvällä liikevaihdon pysyvyydellä, joka oli 109% vuoden 2022 lopussa.
Pysyvät asiakassuhteemme tarjoavat merkittäviä mahdollisuuksia lisä- ja ristiinmyyntiin sekä Heeroksen oman ohjelmistokehityksen kautta että epäorgaanisen kasvun myötä.

Vahva hinnoitteluvoima ilman merkittävää poistumaa
Heeros on pystynyt toteuttamaan useita hinnoittelu- ja paketointimuutoksia viimeisen 12 kuukauden aikana ilman merkittävää asiakaspoistumaa. Ennustamme näiden muutosten jatkuvan myös lähitulevaisuudessa. Keskimääräinen loppuasiakkaan ARPA (keskimääräinen liikevaihto asiakasta kohti) oli H1/2023 54 €, mikä antaa Heerokselle valtavan potentiaalin kasvattaa osuutta noin 18 000 asiakkaamme kokonaismenoista.
Lisäksi Heeros on tehnyt muutoksia asiakastoimitusmalliinsa, mikä mahdollistaa pienempien asiakkaiden tehokkaan palvelemisen teknologian avulla. Tämä mahdollistaa vuorovaikutuksen ja tuen ilman kiinteitä lisäkustannuksia

Vankka kannattavuus operatiiviseen liiketoimintaan keskittymällä
Heeros käynnisti suuren muutosprojektin alkuvuodesta 2020, ja siitä lähtien operatiivisen suorituskyvyn parantamiseen on investoitu useilla eri tavoilla. Tämän johdosta liiketoiminnan kannattavuus on kasvanut systemaattisesti. Liiketoiminnan käyttökate (EBITDA) on kasvanut alle 1 miljoonasta eurosta vuonna 2019 lähes 2 miljoonaan euroon vuonna 2022, ja selkeää kasvua odotetaan myös vuonna 2023 - ensimmäisellä vuosipuoliskolla EBITDA kasvoi 15% vuodentakaiseen verrattuna.
Skaalautuva liiketoimintamallimme mahdollistaa vakaan ja jatkuvasti parantuvan kannattavuuden liiketoimintamme laajentuessa. Vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla sopimusliikevaihto (MRR) kasvoi 9%, ja kasvun odotetaan jatkuvan vahvana myös tulevaisuudessa. Parantuneen kannattavuuden myötä vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla Heeros on omarahoitteinen, ja kassavirta on positiivinen - sijoitamme samalla kuitenkin myös tulevaan kasvuun.
Kyky kasvaa tehokkaasti yrityskauppojen kautta
Onnistunut Taimerin yritysoston integraatio osoitti, että voimme tehokkaasti ajaa kasvua yrityskauppojen kautta. Toteutimme sekä myynnillisiä että kustannussynergioita samalla kun toimme PSA:n osaksi tuotevalikoimaamme.
Ennakoimme näkevämme jatkossakin useita vastaavia yrityskauppoja, joissa on suuret mahdollisuudet ristiinmyyntiin noin 18 000 loppuasiakkaallemme.
Heeroksen taloudelliset tavoitteet
Heeros arvioi, että käyttökateprosentin (EBITDA, %:a liikevaihdosta) ja liikevaihdon kasvuprosentin yhteissumma (Rule of 40) on 30 %:in tasolla tilikaudella 2023.
Strategian mukainen pitkän aikavälin taloudellinen tavoite
Heeroksen tavoitteena on ylläpitää käyttökatemarginaalin (EBITDA, prosenttia liikevaihdosta) ja liikevaihdon kasvuprosentin yhteissumma vuositasolla yli 40 prosentin tasolla. Pitkän aikavälin tavoitteet Heeros aikoo saavuttaa skaalautuvalla, orgaanisella kasvulla. Lisäksi Heeros etsii samaan aikaan aktiivisesti kasvumahdollisuuksia yrityskaupoilla. Mahdollisten yrityskauppojen vaikutus ei aiemmasta poiketen sisälly pitkän aikavälin tavoitteeseen.